转自：新华财经
新华财经北京12月8日电（可达）在2024雪球嘉年华上，广发基金指数投资部总经理助理刘杰对医药赛道的投资逻辑进行了解析。
刘杰认为，全球人口结构的变化和人民生活水平的提升推高了医疗医药的需求，成为资产配置、行业配置绕不开的话题。
刘杰表示，全球已经诞生了很多万亿级别的医疗头部公司，这类公司通常在资产配置时作为一种补充，因为它们每年的净利润和资产回报率都非常稳定。在降息过程中，在医药企业融资方面可以关注成长性更好的医药企业，包括美股、港股、A股的创新药标的，这些公司在降息的影响下，今年下半年以来估值获得了一定提升。同时，A股创新药在经历政策扶持阶段后，历经五六年酝酿，也开始逐步进入收获期。
医疗医药行业竞争日趋激烈，未来投资前景如何？刘杰表示，人口结构变化给医疗保健公司或一些新型疗法的创新药带来更多期待。随着经济回暖以及人口结构变化的影响，未来医疗相关的GDP的支出也会变得越来越高，创新上比如最近几年疫苗以及癌症的治疗上出现的新疗法，都会让这个行业在未来充满想象。未来AI在生物技术的探索上，也会比传统来得更加高效，一旦出现更多好的药物，整个市场的需求都会变得特别的多。
从投资角度而言，刘杰提到，很多投资人特别看好未来两年医疗行业的投资价值，因为五六年前有一批公司投入到这个行业，从产业周期来看是5-7年，未来两年正好是收获期。
刘杰认为，未来无论是境内还是境外市场，医疗类资产会变得越来越重要。随着经济的变好、人们收入的提升以及预期较好，市场对于整个医药赛道的期待越来越高。回顾过去几十年，每当经济处在复苏的过程中，大家会更多地关注到自身以及医疗保障方面的影响，在大的背景下，未来的医药赛道可能阶段性不如科技和其他相关弹性更大的赛道，但是它在作为资产配置和底仓方面具有独到的优势。
编辑：张瑶
