鹰眼预警：ST工智应收账款增速高于营业收入增速

时间： 2024-05-01 04:37     

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，ST工智发布2023年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2023年全年营业收入为21.88亿元，同比增长20.06%；归母净利润为-4.02亿元，同比增长48.67%；扣非归母净利润为-3.93亿元，同比增长47.42%；基本每股收益-0.5288元/股。

公司自1995年11月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为4.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST工智2023年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为21.88亿元，同比增长20.06%；净利润为-4.05亿元，同比增长50.82%；经营活动净现金流为2.05亿元，同比增长451.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-6亿元、-7.8亿元、-4亿元，同比变动分别为-6586.21%、-29.42%、50.82%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动20.06%，销售费用同比变动-49.06%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动20.06%，税金及附加同比变动-42.29%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.53%，营业收入同比增长20.06%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.51低于行业均值0.97，盈利质量弱于行业水平。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.15%，同比增长851.52%；净利率为-18.5%，同比增长59.03%；净资产收益率（加权）为-52.36%，同比增长6.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.71%、1.17%、11.15%，同比变动分别为-22.88%、-90%、851.52%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为11.15%，低于行业均值29.43%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-18.5%，低于行业均值6.53%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-52.36%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-27.85%，-51.93%，-52.36%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-52.36%，低于行业均值4.91%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-30.01%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2.4亿元，较期初变动率为-53.06%。

• 商誉占比较高。报告期内，商誉/净资产比值44.5%，高于行业均值5.7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为86.63%，同比增长13.07%；流动比率为0.86，速动比率为0.47；总债务为4.29亿元，其中短期债务为2.26亿元，短期债务占总债务比为52.57%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为86.63%高于行业均值42.86%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为59.23%，75.87%，86.63%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.86低于行业均值2.71，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.96，0.91，0.86，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.2亿元，短期债务为2.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.96，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.09、0.07、0.07，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为47.34%、64.14%、78.16%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2亿元，短期债务为2.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.278%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.5亿元，较期初变动率为345.26%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.27，同比增长10.53%；存货周转率为1.56，同比增长1.24%；总资产周转率为0.5，同比增长29.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为22.18%、27.63%、29.74%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长60.79%。

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