信用市场日评

时间： 2024-10-25 04:22     

信用二级

短融：

今日资金均衡，短券情绪较弱，收益较昨日成交位置上下波动不大；跨月到期的短券主要成交在1.89-2.02区间，买盘主要为基金和券商资管，好名字的券在89/90的位置均有成交，临港控股、南昌交投都成交在2.02的位置；12月到期AAA成交在1.99-2.05区间，买盘主要为基金和券商资管，该期限成交较少；跨年一季度AAA成交在2.0-2.1区间，买盘主要为基金、银行和券商资管，127D的浦发集团、浙交投和张江集分别成交在2.04和2.06的位置；二季度AAA成交在2.05-2.15区间，买盘主要为理财和基金；更长期限成交2.07-2.17区间，267D的百联集在2.09的位置被基金收入囊中。

中票：

今日中票市场成交继续回升，长端收益先下后上。短券成交势头基本持平前日，主要买盘依旧是基金和理财。年内期限跨年后活跃，300D附近高估值AAA受到关注，主要成交在估值+2附近。1-2Y的城投热度有所降低，买盘主要在估值和估值上1bp关注AAA国企。3Y至5Y期限成交重新火热，今日券商、银行和保险相对活跃，好名字关注度高，汇金邮政主体成交较多，成交位置从估值到估值+2bp。永续中票交易情绪一般，今日主要是保险和基金在收，1Y附近和3Y长永续活跃，3Y的AAA多成交在高估值+3bp。

公司债：

公司债今日交投依旧活跃，午后市场情绪一度较好，整体收益震荡，基本持平昨日。年内，整体收益上行，普通可质押交投活跃，理财参与较多，1Y附近头部券商成交在2.01-2.08，主要买盘同样是理财。1-3Y方面，普通可质押依旧是2-3Y更受关注，基金和理财均有参与，券商可质押整体交投清淡，3Y附近头部券商成交在2.20-2.26，买盘主要是基金，券商永续受到理财关注，头部券商2.35附近成交多笔，买盘主要是理财。更长期限，5Y附近资质较好是改期限成交热点，基金和保险均有参与。

银行债：

今日银行债成交火热，早盘成交收益稍有波动，午盘后成交level整体上行。截至收盘，二级多成交在估值+1bp到估值+1.5bp附近，整体较昨日上行1-2bp左右；永续多成交在估值+1bp到估值+2bp附近，较昨日上行0.5-1bp左右；商金多成交在估值+2bp附近，整体较昨日上行约2bp。5Y大行二级落在2.41附近，5Y大行永续落在2.49附近；3Y大行二级落在2.325附近，2.85Y中行永续落在2.34附近；2.5Y附近浙商落在2.20附近。今日二级长端基金、券商和保险皆有配置，二级短端基金和券商较多参与；永续长端资管和保险皆有参与，永续短端理财和基金主要配置；商金债买盘多为基金和银行。